Что такое IPO
IPO – что это такое простыми словами:
IPO (ипо, айпио, ай-пи-о, от англ. Initial Public Offering) – это, если говорить простыми словами, первичный выпуск компанией своих акций. Можно сказать, что это достижение «совершеннолетия», когда она выходит из состояния стартапа и начинает существовать на публичном рынке. Речь идет о размещении эмитентом (компанией) ценных бумаг для открытой продажи. Организация, которая реализует IPO, в России именуется публичным акционерным обществом, на Западе – публичной компанией. Это означает, что данные акции может приобрести любой человек. При этом в нашей стране к IPO могут отнести и вторичное размещение, и дополнительную эмиссию.
Вышедшие на IPO компании перестают существовать в тени и становятся открытыми акционерными обществами, которые публично представляют свою отчетность и ведут полностью прозрачную работу, и для нас, это уже большой плюс.
Своим выходом на биржу компания подтверждает свою успешность. Дело в том, что не любая фирма может себе позволить это событие – первичное размещение акций доступно только компаниям, достигшим определенного уровня развития. Например, выход на IPO возможен только для тех компаний, предварительная стоимость которых составляет не менее 50$ млн., к тому же оформление соответствующих документов потребует серьезных затрат в размере 10-15$ млн.
Выход на IPO дает компании большие преимущества:
- Это возможность привлечь инвестиции. Компания выходит на новый уровень работы, предоставляет регулярную отчетность, за счет чего инвесторы находят в ней перспективу.
- Компания получает известность и возможность привлечь новых клиентов.
- После выхода на IPO компания становится рыночным активом и ее стоимость начинает оцениваться совсем по другим параметрам.
- Открываются новые возможности – акции компании можно использовать для залога, ими можно рассчитаться с кредиторами, использовать IPO акции как мотивацию для эффективной работы ТОП-менеджеров компании.
- Компания после IPO может получить статус международной, если размещает свои акции на зарубежных рынках.
Для компании выход на IPO – это важный этап развития, который требует больших денежных средств и временных ресурсов. Но эти затраты с лихвой окупаются, когда акции размещаются на биржу и компания получает все преимущества своего нового статуса. Она становится более престижной, получает известность и заявляет о себе как о серьезном участнике рынка, который вышел на новый уровень и больше не является стартапом.
Рынок IPO
Итак, выход на IPO предполагает выпуск акций или депозитарных расписок на эти акции и размещение их на бирже. Это не какие-нибудь биржи, а фондовые – их совокупность еще называют рынком ценных бумаг. Отечественные компании размещают свои акции на Московской бирже, тогда как зарубежные компании чаще всего отдаю предпочтение американским биржам. Тем не менее ничего не мешает отечественным компаниям осуществить выход на IPO через западную биржу.
Выход на российский рынок IPO
Российский рынок IPO начал свое зарождение с либерализацией экономики в 1991 году, тем не менее нельзя сказать, что за прошедшее время он сильно преуспел. Если сравнивать отечественный рынок ценных бумаг с мировым или западным, то он и в наше прогрессивное время развит слабо.
Зарубежные рейтинговые агентства считают фондовый рынок России не просто молодым, а развивающимся, так как он характеризуется высокой степенью риска и небольшим количеством компаний. Тем не менее положительные изменения происходят: с начала 2000-х ситуация на российском рынке ценных бумаг несколько улучшилась, в частности, появились какие-никакие механизмы защиты инвесторов.
Крупнейшей отечественной биржей является Московская биржа, которая появилась в 2011 году путем слияния валютной биржи России ММВБ и Фондовой биржи РТС. Именно на ней отечественные компании чаще всего и размещают свои акции. Но эти размещения происходят не часто – по имеющейся информации, за 2018 год на Московской бирже не состоялось ни одного IPO. Это не значит, что ни одна отечественная компания не вышла на уровень продажи своих акций – просто российские IPO выбрали для этого рынки в странах с более развитой экономикой.
Так как для компании IPO является «взлетной полосой», то рисковать и выходить на отечественном рынке захочет далеко не каждая из них. Причиной тому не только слабо развитый рынок ценных бумаг в России, но и консервативность инвесторов. Если иностранные вкладчики готовы вкладывать в русские IT-стартапы огромные деньги, то отечественные инвесторы продолжают осторожничать и считать такие инвестиции слишком рискованными.
Выход на американский рынок IPO
Американский рынок IPO на многие десятилетия опережает российский и входит в рейтинг семи наиболее развитых в мире. Попасть на американские биржи компаниям гораздо труднее, ведь здесь более жесткие условия допуска, но зато и перспективы перед эмитентом акций открывают самые обширные. Это положительный момент и для инвесторов, которые менее рискуют своими деньгами, чем если бы они вкладывали средства через развивающиеся рынки.
На фондовом рынке США ключевыми являются две биржи – NASDAQ и NYSE. Нью-йоркская фондовая биржа (NYSE) является самой крупной в мире и существует с 1792 года. С ней работают лучшие брокеры со всего мира и разместить свои акции на бирже NYSE считается для компании большим престижем.
NASDAQ является основным конкурентом NYSE и на ней размещаются в основном биотехнологические и IT-компании. Кроме двух крупных площадок, имеется и относительно молодая биржа AMEX, на которой также проводят американские IPO, фактически эта площадка принадлежит NYSE.
Американский фондовый рынок считается наиболее урегулированным и безопасным для инвесторов. За многие годы его существования были выработаны механизмы и инструменты для его успешной работы.
Если же сравнивать российский и американский рынок IPO, то последний является прогрессивным и современным, тогда как отечественный не только находится на стадии зарождения, но даже в ближайшие десятилетия не сможет достичь уровня фондового рынка США. Именно поэтому не только отечественные компании, но и инвесторы предпочитают работать с западными биржами.
Народное IPO
Многие компании, которые вышли на IPO, не ограничивают круг инвесторов – некоторые из них даже получают статус международных, так как привлекают участников из разных стран. Но есть и другой вариант размещения акций компании, когда к их покупке допускаются только граждане определенной страны. Данный метод получил название «народное IPO» и чаще всего к нему прибегают государственные предприятия.
Какой смысл в проведении народного IPO? К примеру, той или иной компании нужны средства на развитие, но получить их в кредит будет невыгодно из-за больших комиссий или необходимости заложить свое имущество. В этом случае компания привлекает инвесторов, но сотрудничает только с физическими лицами, которые являются гражданами конкретной страны. Такое условие может быть обусловлено тем, что компания формирует свой доход за счет деятельности в этой стране и не зависит от мировых рынков.
Народное IPO, это также возможность привлечь в экономику страны средства инвесторов через национальные компании. Государство не получает никакого преимущества от того, что сбережения населения страны лежат на банковских депозитах, поэтому народное IPO становится альтернативой для инвесторов, которое принесет пользу и национальным компаниям, и вкладчикам.
Наиболее громким народным IPO в РФ стало предложение акций банка ВТБ, в ходе которого к инвестициям присоединилось более 130 тыс. россиян. В ходе IPO компании удалось собрать 7,98$ млрд., но для многих вкладчиков оно оказалось убыточным – цена акций ВТБ после продажи подешевела более чем на 80%.
Как происходит IPO?
Сейчас мы кратко разберем каждый шаг IPO (в контексте United Traders):
1. Привлечение инвесторов
За несколько недель до запуска продаж, компания публикует информацию об открытии торгов: финансовую отчетность за 3 года, описание предприятия, перспективы роста. Обязательным пунктом также является указание рисков, которые руководство видит в собственном бизнесе. После детального анализа компании, инвесторы подают заявки на вклады. Если инвестор изменил свое мнение насчет компании, он может что-то изменить в заявке или отменить ее до даты окончания первого этапа.
2. Инвесторы покупают акции
На данном этапе руководство компании рассматривает заявки. Иногда, для крупных инвесторов или инвест-команды делаются скидки на акции. Заявку могут отклонить частично или полностью. Через несколько дней обновляется статус заявки, компания всегда должна держать инвесторов в курсе, и через короткий промежуток времени станет известен окончательное решение по заявке.
Добавлю, если вы хотите попробовать в новом для себя направлении, как IPO, лучше всего начинать со 100$. Но учтите, что минимальная комиссия на вывод — 35$ (если выводить в рублях, то комиссия будет 600 руб). 100$ — это минимальная сумма, c которой можно начать. Интервал рекомендуемой суммы для одного IPO 100-1000$.
3. Время торгов
Цена на акции растет буквально с первых же дней выхода компании на биржи из-за спроса инвесторов, не участвовавших в IPO. Как правило, если компанией было проведено грамотная первичная продажа акций, цена на них становится на десятки процентов выше, чем цена во время IPO (но никто не сможет дать железных гарантий!).
После покупки акций, наступает Lock Up – период, когда запрещено продавать акции. Длится данный период около 3-х месяцев, но может доходить и до 8 месяцев. Это нужно для того, чтобы инвесторы сразу же не продавали свои акции.
4. Профит!
После Lock Up’a, инвестиция автоматически закрывается и инвестор получает на счет прибыль.
Относительно недавно, с развитием финансовой системы в интернете, инвестиции в IPO стали общедоступными. Конечно, у частных вкладчиков нет доступа к фондовым биржам, но участие в IPO доступно через брокеров. Их на сегодняшний день существует огромное количество, причем не только за рубежом, но и в странах СНГ. В одной из статей блога я рассказывал об одном популярном брокере под названием United Traders, который предоставляет услуги доверительного управления средствами на рынке американских IPO.
В чем же заключается суть инвестиций в IPO и как на них заработать? В первую очередь, нужно понимать, что вложение средств в IPO – это более рискованный вид инвестиций, чем приобретение акций известных компаний с многомиллиардной капитализацией. Но есть и существенный плюс, ведь IPO сможет принести гораздо большую прибыль, чем акции крупных компаний.
Покупка акций IPO – это достаточно специфический вид вложений, и он имеет свои особенности:
- Инвестируя через брокера в IPO, вы не сможете продать акции на протяжении определенного времени – это ограничение называют периодом Lock up. Как правило, он составляет 180 дней.
- Порог входа при инвестиции в IPO достаточно высокий и может составлять несколько миллионов долларов. Инвестируя через брокера, вы можете входить мелкими суммами, так как все средства инвесторов собираются в общий пул.
- Перед размещением своих акций компания публикует их примерную цену, но в реальности она может быть гораздо меньше. Как правило 60-70% компаний после размещений акций на IPO показывают более высокие результаты, тогда как около 30% не достигают обозначенной цены, из-за чего инвесторы терпят убытки.
- Спрос на акции компании может повышаться и тогда заявки инвесторов могут исполняться не полностью. В такой ситуации, вкладывая 10 000$, инвестор может получить акций на 5 000$. До конца IPO точное количество купленных акций останется неизвестным.
Что же делать инвестору, который учел все особенности вложения средств в IPO и готов покупать акции? Алгоритм действий должен быть следующим:
- Найдите надежного брокера с хорошей репутацией.
- В списке отобранных брокером перспективных IPO компаний выберите подходящую для вас.
- Выделите сумму, которую готовы инвестировать в IPO. При этом не забывайте о диверсификации и сделайте пусть небольшие вклады сразу в несколько компаний.
- Откройте счет, создайте заявку и переведите деньги брокеру.
Инвестиции в IPO – это одно из направлений моего заработка, которое я тестирую, и в настоящий момент я инвестировал средства через брокера United Traders в перспективную компании. Как видно на скриншоте ниже, результаты после нескольких дней размещения принесли мне больше 75% прибыли, но надо учитывать что за 3 месяца все может изменится и в обратную сторону.
Если вы хотите познакомится по ближе с компанией United Traders , тогда переходите к прочтению статьи про них.
